水務(wù)行業(yè)市場廣大 環(huán)保政策有望形成長期推動

　　水是生命之源，是地球上每一種生物體內(nèi)*的物質(zhì)。它占人體總重量的70%，也是組成細(xì)胞的主要成分。可見，水對于我們來說是多么的重要。自從人類進(jìn)化出了*的思維，水一直是人類生產(chǎn)、生活等的必需品。而近年來,水污染卻非常嚴(yán)重,人們大量用水,或排放廢水等,都會造成嚴(yán)重的水污染。我國面臨人均水資源量少、水資源空間分布不均勻、水體污染狀況嚴(yán)重等諸多問題，已經(jīng)引起了政策的關(guān)注。為改善水資源現(xiàn)狀，保障民眾用水質(zhì)量，“十二五”期間環(huán)保政策要求提高飲用水和污水的處理標(biāo)準(zhǔn)，從而有望對水務(wù)行業(yè)形成長期推動。
　　
　　緩解水資源危機(jī)對自來水行業(yè)的影響具有不確定性。一方面，水資源費的提高會限制自備水源的開采從而擴(kuò)大對自來水的需求，供水價格的提高也會提升水企的盈利空間；但另一方面，節(jié)水技術(shù)與設(shè)備的推廣、水價的提升又會降低用水量、抑止用戶的用水需求。
　　
　　水務(wù)行業(yè)包括從原水、供水、節(jié)水、排水、污水處理及水資源回收利用的完整產(chǎn)業(yè)鏈。從業(yè)務(wù)維度分，可以分為自來水供應(yīng)和水處理子行業(yè)，其中水處理包括給水處理和污水處理。隨著社會的不斷發(fā)展，水務(wù)行業(yè)已成為社會進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)性行業(yè)。
　　
　　我國供水綜合生產(chǎn)能力呈穩(wěn)定的增長態(tài)勢
　　
　　隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展和城市化率的提高，我國廢污水排放逐年遞增趨勢，其中多數(shù)未經(jīng)處理就直接排入了江河湖海，造成大量水體被污染，大大加劇了水資源短缺的矛盾。
　　
　　近十年來，我國供水綜合生產(chǎn)能力呈穩(wěn)定的增長態(tài)勢，2000年-2010年供水綜合生產(chǎn)能力年均增長率僅為0.85%。行業(yè)增長緩慢的情況下，自來水供應(yīng)企業(yè)的盈利增長主要依靠橫向并購、自來水提價等方式，此外由于現(xiàn)有供水設(shè)施很難達(dá)到新的飲用水標(biāo)準(zhǔn)，自來水供應(yīng)企業(yè)可能需要增加供水設(shè)施改造投資，短期內(nèi)可能會影響其盈利狀況，導(dǎo)致供水行業(yè)整體缺乏明顯的投資機(jī)會。
　　
　　污水處理領(lǐng)域則是另一種情況，2000年-2010年全國污水排放量逐年增長，其中工業(yè)污水的排放量增長較為緩慢，年均復(fù)合增速2%，生活污水排放量的增長較快，十年復(fù)合增速達(dá)5.6%；相應(yīng)的，受益于污水排放量的增長和污水處理率的提高，污水處理行業(yè)的收入增長更快，2001-2011年這十年間，每年的增速都保持在30%以上，顯示出良好的成長能力。
　　
　　工業(yè)廢水市場：訂單量小，增長趨緩
　　
　　工業(yè)廢水的主要來源是電力、石化、冶金、紡織、造紙等行業(yè)，其中電力、石化、冶金是zui主要的廢水來源。但是由于工業(yè)行業(yè)普遍面臨產(chǎn)能過剩，行業(yè)新增產(chǎn)能或者固定資產(chǎn)投資增速普遍下滑，也由于目前排污費較低，企業(yè)缺乏做好污水處理的動力，工業(yè)污水處理行業(yè)整體的內(nèi)生性增長較為緩慢。
　　
　　以火電工業(yè)為例，電廠空冷機(jī)組中水處理系統(tǒng)一般有如下幾個：水深度處理及回用系統(tǒng)、凝結(jié)水精處理系統(tǒng)（采用粉末樹脂覆蓋過濾器＋混床）、鍋爐補(bǔ)給水處理系統(tǒng)（全膜法或超濾反滲透＋一級除鹽＋混床）、工業(yè)廢水處理系統(tǒng)等，總投資在8000萬到1.1億元之間，一般占固定資產(chǎn)投資的3%-5%，單個系統(tǒng)投資多在1000萬規(guī)模級別。由于新增火電裝機(jī)容量逐漸下滑，相關(guān)水處理的需求也呈萎縮之勢。
　　
　　生活污水市場：訂單量大，競爭相對較小
　　
　　生活用水的排放量增速快于工業(yè)用水，處理率也不斷提高，“十一五”末期，全國設(shè)市城市污水處理率已經(jīng)達(dá)到77.5%，縣城的污水處理率仍然較低，為60.1%。“十一五”期間新增處理能力大幅超過規(guī)劃4500萬立方米/日，達(dá)到6478萬立方米/日。
　　
　　根據(jù)《“十二五”全國城鎮(zhèn)污水處理及再生利用設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》（以下簡稱規(guī)劃），”十二五”期間計劃新增污水處理能力4569萬立方米/日，升級改造污水處理規(guī)模2611萬立方米/日。新增污水處理能力主要是在廣東、江蘇、湖北、浙江等東南部地區(qū)，升級改造污水處理能力主要是在河南、河北、遼寧、安徽等北部地區(qū)。
　　
　　單個污水處理廠的投資總額跟其處理規(guī)模相關(guān)，每萬噸立方米/日的投資約為2000萬-3000萬元，而中國污水處理廠規(guī)模多在1-5萬噸，單個污水處理廠的投資額約為幾千萬到1個多億不等。若單個污水處理廠采取EPC模式建設(shè)，則單個項目金額可達(dá)億元級別，比工業(yè)水處理單系統(tǒng)千萬元級別項目要高出一個量級。
　　
　　再生水利用熱潮初起
　　
　　根據(jù)規(guī)劃，到2015年再生水利用率要達(dá)到15%，相關(guān)設(shè)施建設(shè)投資304億元，較十一五規(guī)劃增長約200%，是水務(wù)投資增長zui快的領(lǐng)域。這說明了政策正在從污染治理到污染物資源化利用轉(zhuǎn)變，與“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的要求是一致的。
　　
　　分省來看，再生水利用需求集中在北方缺水的省份，由于需要增加新的投資，水資源充足的地區(qū)對再生水利用的需求較低。另外由于再生水價較高，再生水利用也適合在經(jīng)濟(jì)狀況較好的區(qū)域推廣，北京是“十二五”再生水利用規(guī)劃規(guī)模zui大的地區(qū)。
　　
　　“十二五”投資污水處理投資額達(dá)到4300億元
　　
　　從“十二五”的投資額來看，“十二五”期間全國城鎮(zhèn)污水及再生利用投資計劃4300億元，較十一五增長約30%。建設(shè)投資集中在新建管網(wǎng)和新增城鎮(zhèn)污水處理能力方面，主要分布在廣東、江蘇、浙江等東南部經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)地區(qū)。分領(lǐng)域來看，新建管網(wǎng)依然是比重zui大的項目，占了總投資的50%以上，相對“十一五”規(guī)劃增長了20%，但是由于“十一五”規(guī)劃只完成了7/16，如果“十二五”規(guī)劃能夠完成，“十二五”期間管網(wǎng)投資將較“十一五”增長168%。新建城鎮(zhèn)污水處理能力“十一五”建設(shè)進(jìn)度超過了規(guī)劃，我們估算完成投資1166億元，與“十二五”新增城鎮(zhèn)污水處理能力和升級改造投資基本持平。因此僅就污水處理廠建設(shè)進(jìn)度而言，行業(yè)整體“十二五”相較“十一五”不會有大的增幅。分省來看，“十二五”污水處理行業(yè)投資集中在水資源相對豐富的廣東、兩湖和江浙地區(qū)。
　　
　　行業(yè)技術(shù)壁壘并不顯著，競爭激烈
　　
　　污水處理技術(shù)由來已久，已經(jīng)日漸成熟。氧化溝法、厭氧-缺氧-好氧法（A2/O）和序批式活性污泥法（SBR）在新建污水處理廠建設(shè)中占有越來越大的比重，已成為我國現(xiàn)階段城鎮(zhèn)污水處理的三大傳統(tǒng)主流工藝技術(shù)，如下表所示，這些技術(shù)均已經(jīng)有較多的工程實例，各家公司雖然在技術(shù)路線上略有不同，但是行業(yè)并不存在明顯的技術(shù)壁壘。對于一般的污水處理工程，普通的處理技術(shù)都能達(dá)到要求，技術(shù)并不能成為的競爭優(yōu)勢。
　　
　　由于水務(wù)行業(yè)長期的政府公益性質(zhì)，行業(yè)地域割據(jù)比較嚴(yán)重，隨著市場化的深入，地域界限逐漸消融，水務(wù)工程企業(yè)爭奪*逐漸顯現(xiàn)為資金、經(jīng)驗、品牌的競爭。
　　
　　（來源：中國環(huán)保設(shè)備展覽網(wǎng)整合）
　　
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